中国的对外资本输出是什么性质?

导师列宁指出,“对自由竞争占完全统治地位的旧资本主义来说,典型的是商品输出。对垄断占统治地位的最新资本主义来说,典型的则是资本输出。”(《帝国主义论》)

实际上,中国这几年被指为帝国主义,主要也是因为对外资本输出的飞速增长。到2015年,中国的对外直接投资总额已经超过了外资在中国投资的总额。到2016年,中国已经成为对外直接投资流量第二的国家。第一是美国,2990亿美元;第二就是中国,1961.5亿美元。参考印度总共51.2亿美元对外投资,可知中国对外资本输出的规模。而从存量看,中国对外直接投资的规模(13574亿美元)已跻身于美英法德等传统的帝国主义国家行列,相比之下,俄罗斯(3358亿美元)、巴西(1724亿美元)和印度(1441亿美元)已经完全不在一个档次。而在十年前的2006年,中国的对外直接投资存量才区区906.3亿美元,增长之快,世人震惊。

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自商务部和统计局等单位出版的《2016年度中国对外直接投资统计公报》
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自商务部和统计局等单位出版的《2016年度中国对外直接投资统计公报》
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自商务部和统计局等单位出版的《2016年度中国对外直接投资统计公报》

中国的资本输出,其性质可能有三种:第一种是对外援助,第二种是给帝国主义交钱,第三种是出去赚钱(或者为长期赚钱攫取战略资源)。第一种情况在前三十年是主流,现在也还是有一些援助项目(哪个帝国主义国家又没有呢?),但早已是支流,不具有重大意义了。所以,实际的情况只可能是第二种和第三种。红色中国的同志认为,中国对外输出的性质是给帝国主义送钱,论证如下:

“不过,中国的海外总资产数目是不少的,2016年末中国拥有外汇储备超过三万亿美元,这是多年贸易顺差的累计。同时,外国在华外汇储备约为410亿美元。同年中国获得海外投资收益1984亿美元,支付外国在华投资收益2634亿美元。经计算,2016年中国在外总资产回报率约为4.54%,同年外国在华总资产回报率约为14.59%,外国在华总资产回报率超过中国在外总资产回报率的三倍。中国对外总资本输出的利润率明显小于外国对华总资本输出,甚至小于国内以固定资本存量计算的一般利润率。中国对海外的资本输出并没有能像列宁所说的那样,成为规避本国工人运动,获取超额利润的手段。同时,由于中国的外汇储备大量以美国国债等低回报率资产的形式存在,导致中国海外资产中的大部分不能成为获利丰厚的帝国主义投资,反而成为了其他国家,尤其是美国为其国内经济政策乃至对外帝国主义政策提供低成本融资的大礼包。”(《从<帝国主义论>看“中帝论”》)

中国人为啥要给帝国主义送钱呢?中国的对外投资是直接购买证券,股权,矿山等,这些投资的目的是为了送钱还是赚钱?中国2016年的对外直接投资中,非公有经济控股企业的投资已经达到了68%。谁都知道,非公有制企业存活的唯一目的就是赚钱。他们跑到国外去投资,是为了给帝国主义送钱?这可能吗?

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图来自商务部和统计局等单位出版的《2016年度中国对外直接投资统计公报》

就中国对外投资的利润率而言,确如红色中国的同志所说,有研究1表明,中国的对外资产收益率不高,从2005年到2014年平均下来才4.08%。

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来自国家外汇管理局

但如果细分不同类型的投资,可以看到资本利得收益率均有波动,但直接投资的波动最小,且平均的收益率最高,达到7.37%。对比国内的投资收益,直接投资的收益率达到7.37%已经不算太差,也谈不上是送钱。当然,诚如红色中国的同志所反复强调的,中国资本输出的收益相比发达国家,还有一定的距离。这个距离恐怕就是新兴帝国主义国家和老牌帝国主义国家之间的差距。中国垄断资本集团当然有动机把利润率提高,但能不能搞到10%,20%乃至30%的暴利,那自然取决于他们跟其他帝国主义争霸的情况。

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来自国家外汇管理局

证券投资的收益较低,且波动较大。以中国主权财富基金中投公司为例,其40%的投资在美国股市。得益于2017年美国股市上涨,中投去年海外投资回报率达到16%,而2016年只有6.2%。1如果2016年回报低是在给美国人送钱,那2017年回报高是不是在赚美国人的钱呢?

所以,不能只是简单地对比收益率的数字,就判断中国不是帝国主义。正确的做法应该是看中国对外投资究竟是在干嘛。下面我们具体分析一下中国对外直接投资的情况。从对外投资公报中可以看到,中国对外直接投资的一个大头是海外并购,尤其是金融危机发生后的几年,企业并购达到了对外投资的三分之一甚至一半。

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来自商务部和统计局等单位出版的《2016年度中国对外直接投资统计公报》

金融危机后发达国家的许多企业陷入困境,这不啻为中国企业全球扩张的天赐良机。中国企业大手笔收购的例子不胜枚举:中国化工收购正先达,吉利收购沃尔沃,五矿收购秘鲁拉斯邦巴斯铜矿项目,中海油并购加拿大尼克森公司,万华化学并购匈牙利BC公司,中石油满世界买油田等等。多年以后,中国资本家说起这个事情,仍感叹没有捞够:

“这些年来,正威在全世界投资了10多个园区和14个矿区,‘相当于拿到了上千亿的资产。这些资产是什么,就是银子。’这些银子就是下一次经济危机到来时王文银全球并购的弹药。说起2008年的金融危机,市值2000多亿美元的花旗银行最低的时候60亿美元就可以买下来,全球最大的矿业公司必和必拓差一点就被中铝集团以100多亿美元收购,王文银有种扼腕叹息般的遗憾:‘那时候我们还不具备这样的实力。等到下一次危机的时候,正威一定要来一次疯狂的并购。’”2

列宁强调,对原材料产地的争夺,是垄断集团之间斗争的重要内容:“最新资本主义的基本特点是最大企业家的垄断同盟的统治。当这种垄断组织独自霸占了所有原料产地的时候,它们就巩固无比了。我们已经看到,资本家国际同盟怎样拼命地致力于剥夺对方进行竞争的一切可能,收买譬如蕴藏铁矿的土地或石油资源等等。只有占领殖民地,才能充分保证垄断组织自如地应付同竞争者的斗争中的各种意外事件,包括对方打算用国家垄断法来实行自卫这样的意外事件。资本主义愈发达,原料愈感缺乏,竞争和追逐全世界原料产地的斗争愈尖锐,抢占殖民地的斗争也就愈激烈。

和列宁预料的一样,中国对外直接投资,除了金融和批发零售等服务业外,实业方面第一大的投资方向就是采矿业。

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来自商务部和统计局等单位出版的《2016年度中国对外直接投资统计公报》

由于中国资本主义高歌猛进的发展,其对工业原料的需求越来越大,特别是铁矿铝矿等,高度依赖进口。国际垄断矿企占据着定价权,中国企业不得不让渡大量利润。这种情况势必要改变。所以中国在拉美、澳洲和非洲疯狂购买矿山。由于欧美发达国家开始遏制中国,中国在发达国家的投资受到越来越多的限制。但在非洲,中国资本受到的阻力较小,增速十分可观。目前中国已经是非洲FDI最大来源国3,投资了一系列大项目。比如,2016年投产的纳米比亚中广核湖山铀矿,项目达产后产量将位居世界第二位。媒体报道,湖山铀矿储量达产后,可满足20台百万千瓦级核电机组近40年的天然铀需求,将成为中广核天然铀产品供应的基地。仅此项目就可让纳米比亚的出口增长20%。当然,这个矿的所有权属于中国。4而在非洲投资的企业,不仅有为国开路的国企,也有唯利是图的民企。以几内亚为例,国企中铝收购了西芒杜铁矿等“可能改变全球铁矿石供需格局和国际市场游戏规则”项目。而私企宏桥集团也和烟台港、新加坡韦力国际集团以及几内亚UMS公司组成联合体“赢联盟”,项目2015年投产,2017年铝土矿产量达到3200万吨,2018年产量预计已经达到了4000万吨。5而2017年全年,中国的铝矿产量才6500万吨,几内亚铝土矿产量一共4500万吨。6

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图来自商务部和统计局等单位出版的《2016年度中国对外直接投资统计公报》

由于中国大举淘汰落后产能,对铝材的需求激增,中国铝土矿品位不高而且储量不大,几内亚高品位铝矾土自然是必须拿下的战略资源。所以国家直接出马,与几内亚政府达成协议,在20年内向几内亚提供200亿美元贷款,换取铝土矿开采权。7中国对矿产资源的争夺,已经引起欧美垄断资本的反击。宏桥集团去年曾遭到国外机构做空,网传宏桥集团向中国有色金属工业协会求援,声称该公司的发展触及了美铝和必和必拓的定价权。8作为铝业巨头的宏桥集团,与欧美垄断铝业集团之间发生的冲突,只是新兴的中国垄断资本与发达国家老牌垄断资本之间即将发生的更大的规模的惨烈厮杀的序幕而已。这场经济战和一百年前的帝国主义垄断集团之间的冲突没有什么本质区别,只不过文斗还没有发展为武斗而已。

中国向非洲的投资,最像是在传播“文明”,因此也最具有帝国主义的特征。比如贷款,列宁曾评论道:“金融资本造成了垄断组织的时代。而垄断组织则到处实行垄断的原则:利用“联系”来订立有利的契约,以代替开放的市场上的竞争。最常见的是,规定拿一部分贷款来购买债权国的产品,尤其是军用品、轮船等等,作为贷款的条件。”把军用品换成铁路,把轮船换成机车,那就完全是在说中国向非洲以贷款的形式输出资本的情况。

比如,中国向肯尼亚提供30多亿美元贷款修建蒙内铁路,铁路承建方为中国路桥公司,机车是中国中车供货。9到2016年,中国已经是肯尼亚最大的债权方,该国一半的负债是欠中国的。10同样,总投资40亿美元的埃塞俄比亚到吉布提的铁路也是中国进出口银行提供项目总额70%的贷款,从设计到施工,车辆等全是中国公司包揽。11中国还在非洲大量修建水电站,比如非洲最大的水电站埃塞俄比亚吉布Ⅲ电站,由中国提供贷款,中国公司建设,发电设备当然也是made in china。12

中国在非洲基础设施方面的投资,一方面促进了中国商品的销售,另一方面又为中国资本后续再采矿业和制造业等方面投资提供了必要的条件。以埃塞俄比亚为例,铁路和电站的修建极大地有利于中国投资。

资产阶级对外输出资本当然不只是为了抢占自然资源,落后国家庞大的劳动力当然也是追逐的对象。列宁指出,“只要资本主义还是资本主义,过剩的资本就不会用来提高本国民众的生活水平(因为这样会降低资本家的利润),而会输出国外,输出到落后的国家去,以提高利润。在这些落后国家里,利润通常都是很高的,因为那里资本少,地价比较贱,工资低,原料也便宜。其所以有输出资本的可能,是因为许多落后的国家已经卷入世界资本主义的流转,主要的铁路线已经建成或已经开始兴建,发展工业的起码条件已有保证等等。”

比如,中国资本在建设埃塞俄比亚的铁路和电力系统的同时,还积极地投资建厂,已计划在埃塞俄比亚建设15个工业园,将埃塞俄比亚打造为一个制造业国家。中国向埃塞俄比亚的制造业投资已占到埃塞俄比亚全部制造业FDI的三分之二13: 。这些投资的目的是为了利用落后国家比较贱的低价,比较低的工资,以获取高利润。埃塞俄比亚的工人的工资只有中国工人的七分之一甚至更低。虽然当地物流成本较高,配套赶不上国内,但仅人工成本低这一优势非常明显,部分业务已经走上正轨的企业利润率已达到10%左右14: 。中国的劳动成本持续上升,中国资本向非洲等落后国家转移是不可避免的趋势,林毅夫早已指出,“非洲是产业转移最后一站”15: 。显然,他和中国资产阶级都希望,中国资本能抓住机会,在未来二三十年里在非洲好好捞一笔。

总体而言,中国对外直接投资的目的还是为了利益,或者说为了短期和长期的利润。中国在国外的投资,一部分仍然是投资在发达国家,主要是为了通过并购做大做强企业,但由于欧美资本与中国资本之间的对立性,他们的核心企业不可能卖给中国;中国投资的另一部分是向东南亚,非洲和拉丁美洲,主要目的是为了获取矿产资源和廉价劳动力。中国对外资本输出的目的,与一百年前的列强没有本质区别,只不过当前是美国领导着老牌帝国主义集团(美日欧),掌握着全球的金融和军事的霸权,使得中帝只能在美国全球统治的狭小缝隙中谋求发展,比历史上的帝国主义崛起都更困难。中帝获得的利润相比老牌帝国来少些,占得的资源要差一些,对落后国家的控制要更温和,更少的胁迫(暂时而已),吃相相对好看。但吃相好看的帝国主义仍然是帝国主义,不是经济殖民地(比如几内亚)。虽然很多同志不愿意承认中国已然是中帝,但无数的事实在告诉人们:中国是一个新兴帝国主义国家,是一个正在挑战着美国霸权的帝国主义国家。

  • 作者:太平洋的风

  1. 中投2017年海外投资利润率高达16% http://shangwutousu.mofcom.gov.cn/article/ddgk/zwminzu/f/201801/20180102701803.shtml ↩︎

  2. 低调的矿老板:王文银的“正威梦” http://xianhuo.hexun.com/2015-01-12/172278335.html ↩︎

  3. 外媒:中国成为非洲FDI最大来源国 http://www.guancha.cn/economy/2017_09_07_426061.shtml ↩︎

  4. 世界第二大铀矿达到设计产能 为中国在非洲最大投资 http://finance.ifeng.com/a/20180413/16079305_0.shtml ↩︎

  5. 2018年“赢联盟”计划供应4000万吨几内亚铝土矿 https://www.alu.cn/aluNews/NewsDisplay_1038773.html ↩︎

  6. 2017年世界铝土矿产量排名 http://gn.mofcom.gov.cn/article/ztdy/201804/20180402736739.shtml ↩︎

  7. 中国向几内亚提供200亿美元贷款,换取铝土矿矿权 https://www.sohu.com/a/191052029_498951 ↩︎

  8. 中国宏桥:做空机构发出的报告存在重大误导 http://finance.ifeng.com/a/20170402/15281703_0.shtml ↩︎

  9. 非洲观察|肯尼亚蒙内铁路:中国风格的“车同轨” http://news.163.com/17/0617/15/CN53HN1N000187VE.html ↩︎

  10. 美媒:中国目前拥有肯尼亚一半以上的外债 http://money.163.com/16/0617/07/BPODTVRE002524T6.html ↩︎

  11. 承建变运营!中国拿下埃塞吉布提铁路运营权(图) http://news.ifeng.com/a/20160802/49703787_0.shtml ↩︎

  12. 厉害了!当非洲版“三峡工程”遇上中国速度 http://news.youth.cn/gj/201704/t20170424_9564377.htm ↩︎

  13. 埃塞如何借中国变身非洲第一制造大国?我们问了问总理顾问 http://www.fmprc.gov.cn/zflt/chn/zxxx/t1468383.htm ↩︎

  14. 华坚集团在埃塞俄比亚“授人以渔” http://news.k618.cn/world/201604/t20160428_7241535.html ↩︎

  15. 林毅夫:非洲是产业转移最后一站 http://finance.ifeng.com/a/20140429/12232715_0.shtml ↩︎